CoinShares e Token Terminal: depósitos em RWA triplicam para US$ 7,4 bi; DeFi cai 15%

CoinShares e Token Terminal divulgaram um relatório conjunto sobre ativos digitais mostrando que os depósitos em ativos do mundo real (RWA) triplicaram para US$ 7,4 bilhões, de acordo com a pesquisa publicada pelas duas empresas. O relatório analisa a atividade on-chain nas principais redes blockchain, comparando os fluxos de depósitos entre ativos do mundo real tokenizados e protocolos de finanças descentralizadas (DeFi). O período coberto abrange os três primeiros trimestres de 2025, com o corte dos dados ocorrendo antes da divulgação pública do relatório.

O triplo aumento dos depósitos em RWA para US$ 7,4 bilhões foi impulsionado principalmente por produtos de tesouros tokenizados e protocolos de crédito privado, de acordo com a análise dos dados de depósitos on-chain do relatório. Tesouros tokenizados, que representam obrigações de dívida de curto prazo do governo dos EUA emitidas em redes blockchain, responderam pela maior parcela das entradas de depósitos. Protocolos de crédito privado contribuíram com a segunda maior parcela do crescimento dos depósitos em RWA.

Os depósitos em DeFi caíram 15% no mesmo período, segundo o relatório da CoinShares e Token Terminal, marcando uma reversão notável em relação aos trimestres anteriores, quando o DeFi dominava os fluxos de capital on-chain. O declínio foi concentrado em protocolos de empréstimo e market makers automatizados, que registraram saídas à medida que os usuários migraram capital para ativos do mundo real tokenizados que oferecem retornos mais previsíveis.

A mudança dos depósitos em DeFi para depósitos em RWA sinaliza uma maturação do mercado de ativos digitais, de acordo com a análise do relatório, com investidores institucionais favorecendo cada vez mais ativos respaldados por instrumentos financeiros tradicionais. O relatório sugere que a migração de depósitos reflete uma tendência mais ampla de adoção institucional, à medida que entidades reguladas buscam acesso baseado em blockchain a classes de ativos familiares, em vez de protocolos DeFi experimentais.