CoinShares与Token Terminal报告：RWA存款激增至74亿美元，DeFi存款下降15%

CoinShares与Token Terminal联合发布的数字资产报告显示，现实世界资产（RWA）存款增长两倍，达到74亿美元。该报告分析了主要区块链网络上的链上活动，比较了代币化现实世界资产与去中心化金融（DeFi）协议的存款流动情况。覆盖期为2025年前三季度，数据截止于报告公开发布之前。

报告显示，RWA存款增至74亿美元，主要受代币化国债产品和私人信贷协议推动。代币化国债代表在区块链网络上发行的短期美国政府债务，占存款流入的最大份额。私人信贷协议贡献了RWA存款增长的第二大份额。

同期，DeFi存款下降15%，与之前几个季度DeFi主导链上资本流动的情况形成显著逆转。下降主要集中在借贷协议和自动做市商，用户将资金转向回报更可预测的代币化现实世界资产，导致这些协议出现资金流出。

报告分析指出，从DeFi存款向RWA存款的转变标志着数字资产市场的成熟，机构投资者日益青睐由传统金融工具支持的资产。报告认为，存款迁移反映了机构采纳的更广泛趋势，受监管实体寻求通过区块链获取熟悉的资产类别，而非尝试实验性DeFi协议。