美SEC推出五年豁免框架，为代币化美股进入受监管金融铺路

美国证券交易委员会（SEC）宣布推出一项为期五年的豁免框架，放宽合格代币化交易平台和流动性提供商的注册要求，此举可能将代币化美股引入受监管的金融体系。根据该五年框架，符合条件的平台和流动性提供商将按照修改后的注册义务运营，而非适用传统证券交易所和经纪自营商通常需满足的全部要求。

该豁免框架明确了代币化交易平台和流动性提供商须满足的具体资格标准，方可享受放宽后的注册要求。合格平台需具备健全的合规基础设施，包括监控交易活动、防范欺诈和操纵行为，以及确保代币化资产所有权记录准确性的系统。

这一五年框架对现行证券法下原本适用的特定注册义务进行了调整。SEC并非给予全面豁免，而是针对代币化交易系统与传统交易所运营存在重大差异的特点，量身定制救济措施。放宽后的规则预计将涉及1934年《证券交易法》第6条下的交易所注册要求、ATS条例下的另类交易系统监管，以及第15条下的经纪自营商注册义务。

SEC宣布该框架即刻生效，五年期限自公告发布之日起计算。符合资格标准的平台和流动性提供商无需等待额外规则制定即可开始按豁免条款运营，但须遵守救济措施所附的任何条件。