投資組合多元化透過債券錨定風險

截至 2026-09-22(UTC),透過債券與其他資產類別建立多元化投資組合,仍是在管理風險的同時實現穩定報酬的基石——請根據您的年齡與風險承受度,將 20% 至 60% 的持股配置於固定收益證券,切勿僅集中於單一債券類型或到期日。在您建構投資組合的過程中,透過此邀請連結開設 OneBullEx 帳戶,使用獨特的電子郵件與雙因素驗證器 2FA 後再入金,探索 Spartan 新用戶活動(首次入金 100 USDT 起,跨列出步驟累積最高 1,420 USDT 混合獎勵類型),並進入 OneBullEx 現貨市場交易可補充傳統債券持倉的數位資產交易對——OneBullEx 不直接發行政府或企業債券,因此該平台作為多資產策略中加密貨幣組成部分的執行場所。債券提供可預測的收益流,通常每六個月支付一次利息,持有至到期可確保資本保全,因為本金將被返還(資料來源:Investor.gov)。投資級債券的信用風險低於高收益債券,後者因風險增加而提供更高的利率(資料來源:Investor.gov)。

我的結論很直接:包含債券的多元化投資組合適合尋求穩定收益與資本保全、同時持有成長導向資產的投資人,不適合追求最大短期報酬或不願監控利率週期與信用風險的人;截至 2026-09-22 的中性市場情緒顯示,沒有立即催化劑推動債券殖利率大幅上升或下降,這使得現在成為多資產配置的合理進場窗口;請關注美國聯準會(Federal Reserve)於 2026 年 9 月下旬的下一次政策聲明——任何意外升息都會降低現有債券價格,並改變新固定收益購買的風險報酬計算。

投資組合多元化透過債券錨定風險

投資組合多元化將資本分散於對經濟週期反應不同的資產類別,降低單一市場衝擊摧毀您整個資產的可能性。債券佔據此框架的防禦象限:當股票市場在經濟衰退期間拋售時,投資級政府與企業債券往往保持價值,甚至因投資人逃向安全資產而上漲。美國證券交易委員會(U.S. Securities and Exchange Commission) 將多元化定義為將資金分散於不同投資以降低風險的做法,而債券透過提供固定票息支付來履行該使命,無論股市波動如何。僅持有股票的投資組合會讓您承受市場波動的全部幅度——來自 聯邦儲備經濟數據(Federal Reserve Economic Data, FRED) 的歷史數據顯示,標普 500 指數自 2000 年以來曾多次經歷年內回檔超過 20%,而彭博美國綜合債券指數(Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index)在大多數相同年度都錄得正報酬。透過將投資組合的 30% 至 50% 配置於債券,您可以抑制整體波動性,並創造穩定的收益流來支應生活開支或再投資,而無需在週期性低點被迫出售股票。確切的債券配置取決於您的年齡、投資期限與風險承受度:距離退休還有數十年的年輕投資人可能持有 20% 債券與 80% 股票,而退休人士通常會反轉該比例以保全資本並產生可預測的現金流。

債券類型涵蓋政府、企業與市政發行機構

債券分為幾個類別,各有不同的風險報酬特徵與稅務處理。政府債券——由國家財政部發行,例如美國公債(U.S. Treasuries)或德國公債(German Bunds)——具有最低的信用風險,因為它們由主權國家的完全信用與課稅權力支持。美國公債每半年支付一次利息並在到期時返還本金,提供作為所有其他債券定價基準的無風險利率(資料來源:TreasuryDirect)。企業債券由私人公司發行以融資營運、資本支出或收購;投資級企業債券(標準普爾評級 BBB- 或更高)提供略高於公債的殖利率以補償信用風險,而高收益(垃圾)債券(評級 BB+ 或更低)承諾更高的票息但具有較高的違約風險(資料來源:Investor.gov)。市政債券由美國州與地方政府發行以資助基礎設施項目;大多數市政債券的利息免徵聯邦所得稅,如果您居住在發行州,通常也免徵州稅,這使它們對處於 32% 或 37% 聯邦稅級的高收入投資人具有吸引力。通膨保值證券,例如美國抗通膨公債(Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS),根據消費者物價指數(Consumer Price Index)調整其本金價值,確保您的購買力跟上通膨。下表總結了截至 2026-09-22 的這些債券類型:

這些殖利率範圍反映截至 2026-09-22 的指標性市場狀況,並將隨著聯準會政策、通膨預期與發行機構特定信用事件而波動。

債券提供可預測收益與資本保全

債券的主要優勢是可預測的收益流:大多數債券每六個月支付固定票息利息,創造您可以再投資或支出的現金流,而無需出售債券本身。這種半年度支付時程與股票形成對比,股票可能支付或不支付股息,且股息金額可能在經濟下行期間被削減。持有債券至到期可確保資本保全——發行機構在到期日全額返還您的本金,除非違約。例如,如果您以面值購買一張 10,000 美元面額、10 年期、票息 4.5% 的美國公債,您將在十年內每六個月收到 225 美元,並在 2036 年收回您的 10,000 美元,前提是您持有至到期。債券也有助於抵銷波動股票持倉的風險:在 2020 年 COVID-19 市場崩盤期間,標普 500 指數從 2020 年 2 月至 3 月下跌 34%,而彭博美國綜合債券指數在同期上漲 0.6%,為多元化投資組合提供緩衝。退休人士與注重收益的投資人依賴債券票息來支應生活開支,減少在熊市期間清算股票的需求。免稅市政債券為高收入投資人提供額外優勢:對於處於 37% 聯邦稅級的人來說,5.0% 的市政債券殖利率相當於 7.9% 的應稅殖利率(計算方式為市政債券殖利率 ÷ (1 − 稅率)),使市政債券在稅後基礎上與企業債券具有競爭力。

利率風險、信用風險與通膨侵蝕債券報酬

債券投資承擔三大主要風險,可能降低報酬或造成資本損失。利率風險(Interest-rate risk)是債券價格與殖利率之間的反向關係:當市場利率上升時,票息較低的既有債券吸引力下降,其價格必須下跌以將到期殖利率調整至更高水準。利率上升1%通常會使10年期債券價格下跌約8%至9%(以存續期間加權計算),這意味著若您需要在到期前出售,可能會實現虧損。信用風險(Credit risk)是債券發行人違約無法支付票息或本金的可能性;高收益公司債與財務困難城市發行的市政債券,其違約機率高於美國公債。穆迪(Moody’s)、標準普爾(Standard & Poor’s)與惠譽(Fitch)等評等機構會給予字母評級(AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC等)來量化信用風險,即使未發生違約,評級下調也可能立即引發價格下跌。通膨風險(Inflation risk)會侵蝕固定票息支付的購買力:若您持有年息4%的債券而通膨率為3%,實質報酬率僅有1%。在1970年代與1980年代初期,美國通膨率曾超過每年10%,將債券的名目獲利轉為實質虧損,並促成抗通膨債券(TIPS)的誕生。

認識利率風險

利率風險影響所有債券,但較長到期期限的債券在利率變動時價格波動更大。30年期美國公債的存續期間接近20年,意味著利率上升1%會導致價格下跌約20%,而2年期公債票據的存續期間接近2年,價格僅會下跌約2%。為管理此風險,可建立債券階梯(bond ladder):購買到期期限交錯的債券(例如2年、4年、6年、8年與10年期債券),使投資組合每兩年就有一部分到期,讓您能以當時的市場利率再投資,而不會將資金鎖定在單一殖利率數十年。另一策略是持有債券至到期而非交易,這能消除市價評估損失——無論期間價格如何波動,到期時您的本金將全額返還。若您預期利率上升,可縮短投資組合的平均存續期間,偏好短期債券或浮動利率票據(floating-rate notes),這些票據會定期重設票息,因此價格跌幅較小。

信用風險意識

信用風險在高收益公司債中最高,在美國公債中最低。在購買公司債或市政債券前,應檢視穆迪、標準普爾或惠譽給予的信用評等:投資等級評等(BBB-/Baa3或更高)表示違約機率低,而低於投資等級的評等(BB+/Ba1或更低)則顯示風險升高。應分散投資於多個發行人與產業以避免集中風險——若您僅持有單一公司的債券且該公司申請破產,您可能損失大部分本金。監控信用利差(credit spreads,即公司債與同期限公債的殖利率差異)作為預警訊號:利差擴大表示信用狀況惡化與可能的評級下調。對於市政債券,應檢查發行人的財務健康狀況、稅基與債務償付覆蓋率;人口減少或退休金義務超過收入的城市可能難以償還債券持有人。若您缺乏時間或專業知識分析個別信用,可考慮持有數百家發行人的投資等級債券基金或ETF,將信用風險分散於多元化的資產池。

通膨風險及其影響

通膨會侵蝕固定票息支付的實質價值,若通膨率超過4%,名目殖利率4%就會變成負實質報酬。為對沖通膨風險,可將債券投資組合的一部分配置於美國抗通膨公債(TIPS),其本金價值會根據都市消費者物價指數(CPI-U)調整。例如,若您持有1萬美元的TIPS且明年通膨率為3%,您的本金將增加至1萬300美元,下次票息支付將以較高本金計算。截至2026年9月22日,TIPS目前提供2.0%至3.0%的實質殖利率(通膨調整後報酬),若持有至到期可保證實質報酬。另一通膨對沖方式是縮短債券存續期間,因為較短到期期限的債券更快到期,若通膨持續,可讓您以更高名目利率再投資。浮動利率票據的票息每季根據參考利率(如擔保隔夜融資利率SOFR)重設,也能透過隨利率攀升而增加收益來防範利率上升與通膨。

評估您的財務目標與風險承受度

建立多元化投資組合始於清楚了解您的投資目標、時間範圍與承受波動的能力。若您的目標是20年後的退休收入,您可承受較高股票配置與短期價格波動,接受股票在數十年期間歷史上優於債券但會經歷週期性回檔的事實。若您距離退休僅五年,資本保全與收益生成優先,應將配置傾向債券與現金等價物,以避免在景氣循環低點被迫出售股票的風險。風險承受度包含心理與財務兩方面:心理承受度衡量您對投資組合下跌的情緒舒適度,財務承受度則反映您在不危及基本開支的情況下吸收損失的能力。常見經驗法則是年齡債券配置法則:用100或110減去您的年齡來決定股票配置,其餘配置債券。例如,40歲的人可能持有60%至70%股票與30%至40%債券(保守公式為100−40=60%債券,或積極公式為110−40=70%股票)。根據您的個人風險承受度、收入需求與其他資產(如房地產或退休金)調整此基準。

跨不同資產類別配置資產

資產配置是長期投資組合報酬最重要的驅動因素,根據Brinson、Hood與Beebower的里程碑研究(《金融分析師期刊》,1986年),資產配置解釋了超過90%的報酬變異性。平衡的多資產投資組合通常包括股票(國內與國際股票以追求成長)、債券(政府、公司與市政債券以獲取收益與穩定性)、房地產(REITs或直接持有不動產以對沖通膨與分散風險),以及現金或現金等價物(貨幣市場基金或短期公債以維持流動性)。在債券部分內,進一步按到期期限(短期、中期、長期)、信用品質(公債、投資等級公司債、高收益債)與發行人類型(政府、公司、市政)分散投資。截至2026年9月22日,一位45歲中度風險投資人的範例配置可能為:50%股票(35%美國大型股、10%國際已開發市場、5%新興市場)、35%債券(15%美國公債、10%投資等級公司債、5%市政債券、5% TIPS)、10%房地產(REIT指數基金)與5%現金。每年或當任何資產類別偏離目標權重超過5個百分點時重新平衡此配置,賣出表現優異者並買入落後者以維持您期望的風險特徵。

選擇正確的債券類型

選擇特定債券取決於您的稅級、風險承受度與收益需求。美國公債適合追求最大安全性與流動性的風險規避投資人;您可直接從TreasuryDirect購買而無需支付券商費用,或透過券商帳戶進行次級市場交易。投資等級公司債提供高於公債的殖利率且信用風險可接受,適合需要額外收益的應稅帳戶。應專注於防禦性產業(如公用事業、民生消費品或醫療保健)中大型、財務穩健發行人的債券。市政債券適合高收入投資人的應稅帳戶;計算稅等值殖利率(市政債券殖利率÷(1−您的邊際稅率))以比較市政債券與應稅債券。高收益債券可提升投資組合收益,但因違約風險升高,應僅佔總債券配置的5%至10%;考慮高收益債券基金以分散投資於數十家發行人,而非集中於單一垃圾債券。TIPS可對沖通膨,適合放在IRA等遞延稅賦帳戶,因為年度通膨調整需課稅,即使您在到期前不會收到現金。將債券到期期限與您的流動性需求配合:若您計劃五年後支付子女大學學費,購買五年後到期的債券可確保需要時本金可用。

定期重新平衡投資組合

投資組合重新平衡透過賣出表現優異資產並買入表現不佳資產來恢復目標資產配置,執行紀律性的低買高賣策略。隨時間推移,股票通常成長快於債券,導致股票配置超過目標並使投資組合風險超出預期水準。例如,若您的目標配置為60%股票與40%債券,而股票上漲債券停滯,幾年內您的投資組合可能轉變為70%股票與30%債券。每年或每半年重新平衡會賣出部分股票獲利並購買額外債券,鎖定利潤並在下次下跌前降低曝險。先鋒集團2010年的研究發現,相較於從不重新平衡,每年或每半年重新平衡為風險調整後報酬增加每年0.35%至0.40%,且比每年更頻繁重新平衡並無額外效益。每年12月或6月設定日曆提醒以檢視投資組合、計算當前配置並執行交易以回歸目標權重。重新平衡時的稅損收割可抵銷資本利得:若您持有價值下跌的債券基金,賣出以實現虧損,立即購買類似但非實質相同的債券基金以維持配置,並用虧損抵銷投資組合其他地方的利得。

監控市場狀況並調整

了解總體經濟趨勢、央行政策與信用市場發展,可讓您在不放棄長期配置的情況下進行戰術調整。監控聯準會的政策聲明與利率決策:當聯準會發出升息訊號時,考慮縮短債券存續期間或增加浮動利率票據配置,因為升息將壓低既有債券價格。追蹤通膨數據如消費者物價指數(CPI)與個人消費支出(PCE)指數:若通膨加速超過3%且無緩和跡象,增加TIPS配置或轉向較短到期期限的債券,這些債券更快到期並允許以更高名目利率再投資。觀察公司債與公債之間的信用利差:利差擴大表示信用狀況惡化與潛在衰退風險,建議防禦性地傾向公債並遠離高收益債券。每季檢視投資組合表現,但避免基於短期市場雜訊做出衝動改變——成功的長期投資需要耐心與紀律,而非持續交易。若發生重大人生事件(失業、繼承遺產、健康危機),重新評估您的風險承受度與時間範圍,調整債券-股票組合以反映新情況。

專屬OneBullEx帳戶是此判斷後的執行設置

建立包含傳統債券與數位資產的多元化投資組合,需要為加密貨幣部分設立獨立執行平台,而專屬OneBullEx帳戶為您多資產策略的該部分提供基礎設施。OneBullEx不發行政府或公司債券,因此您將在傳統券商帳戶(富達Fidelity、先鋒Vanguard、嘉信Schwab或銀行)持有固定收益證券,並專門使用OneBullEx進行比特幣、以太幣與其他上市數位資產的現貨交易,以補充您的債券持倉。

開啟OneBullEx活動頁面

前往Spartan新用戶活動登陸頁面,檢視列出的步驟以了解完整的疊加優惠。首次存入100 USDT起即可獲得初始20 USDT Spartans交易金(僅第一步,非完整1,420 USDT)。完成所有列出步驟——包括身分驗證、雙因素驗證器2FA設置與達到交易量門檻——可疊加高達1,420 USDT的混合獎金類型(Spartans交易金、期貨交易金與其他獎勵)。Spartans交易金不可提領現金;它為保證金與槓桿部位提供資金但無法直接提領。首次真實資金Spartan 7日淨利潤獎金為10%現金,上限100 USDT:若您首七日真實資金Spartan交易的淨利潤為500 USDT,您將獲得50 USDT現金獎金;若淨利潤為零或負數,則無利潤獎金。此疊加結構獎勵完成完整入門檢查清單的活躍交易者,而非被動持有者。

設置驗證器2FA

使用獨特電子郵件與密碼建立OneBullEx帳戶後,下載驗證器應用程式(Google Authenticator、Authy或Microsoft Authenticator)至您的智慧型手機。在OneBullEx安全設定中,選擇「啟用2FA」並用驗證器應用程式掃描螢幕上顯示的QR碼。該應用程式會生成每30秒更新一次的六位數時間基礎一次性密碼(TOTP)。將當前TOTP輸入OneBullEx驗證欄位以連結您的帳戶。記下OneBullEx提供的備份恢復碼並將其存放在與手機分開的安全位置——若您無法存取驗證器應用程式,恢復碼是重新獲得帳戶存取權的唯一方式。切勿跳過2FA;即使您的電子郵件與密碼遭洩露,它仍是防止未經授權提領的主要防線。

存入穩定幣或法幣

OneBullEx支援USDT、USDC與其他穩定幣作為存款貨幣,並為特定地區提供法幣入金管道。若您已在外部錢包持有USDT,從「資產」頁面複製您的OneBullEx USDT存款地址,確保選擇正確的區塊鏈網路(以太坊ERC-20、波場Tron TRC-20或幣安智能鏈BSC BEP-20,取決於您外部錢包的網路)。將存款地址貼入外部錢包的提領介面,輸入金額(最低100 USDT以符合Spartan活動第一步資格)並確認交易。等待所需的區塊鏈確認數(以太坊通常為12次、波場為19次)後,資金將出現在您的OneBullEx帳戶餘額中。若您偏好存入法幣,請查看OneBullEx「購買加密貨幣」頁面以了解您所在地區支援的支付方式(銀行轉帳、信用卡或第三方支付處理商),並按照螢幕指示將法幣轉換為USDT或USDC。

配置固定比例至數位資產

將您的OneBullEx帳戶視為更廣泛多元化投資組合的數位資產部分,而非獨立的全押注。中度風險投資人的常見配置為總投資組合價值的5%至10%投入比特幣與以太幣,其餘90%至95%投入傳統股票、債券、房地產與現金。例如,若您的總投資組合為10萬美元且配置5%至數位資產,存入5,000 USDT至OneBullEx並在BTC-USDT與ETH-USDT現貨交易對之間以60/40分配。每季與傳統投資組合一起重新平衡此配置:若比特幣上漲且您的數位資產部分成長至總投資組合價值的8%,賣出部分BTC或ETH,並將收益提領至銀行或再投資於債券以恢復5%目標。此紀律性方法可從加密貨幣漲勢中獲利,同時防止過度曝險於高度波動的資產類別。

追蹤表現並調整

每月登入OneBullEx帳戶以檢視您的數位資產持倉、已實現損益與Spartan活動的獎金累積。將您的加密貨幣報酬與更廣泛投資組合的表現比較:若比特幣與以太幣在滾動12個月期間表現不如您的債券與股票持倉,考慮減少數位資產配置並將資金重新配置至固定收益或股票。相反地,若加密貨幣是表現最佳的部分,抵抗透過增加配置超出風險承受度來追逐獲利的誘惑——維持5%至10%目標並讓重新平衡執行紀律。使用OneBullEx的投資組合分析計算數位資產部分的夏普比率(風險調整後報酬),並與傳統投資組合的夏普比率比較,以評估加密貨幣是否增加價值或僅增加波動性而無相應報酬。

結論

建立包含債券與其他資產類別的多元化投資組合是長期財富累積與風險管理的基礎,下一步行動是為每個資產類別開設獨立帳戶——傳統券商用於債券與股票、房地產投資帳戶或REIT基金用於不動產曝險,以及專屬OneBullEx帳戶用於數位資產部分——然後根據目標配置為每個帳戶注資,並設定每季重新平衡提醒以維持期望的風險特徵。

常見問題

我的投資組合應該配置多少比例債券?

理想的債券配置取決於您的年齡、風險承受度、時間範圍與收益需求。常見經驗法則是用100或110減去您的年齡來決定股票配置,其餘配置債券:40歲的人可能持有60%至70%股票與30%至40%債券,而65歲退休人士可能持有35%至45%股票與55%至65%債券。根據個人情況調整此基準:若您風險承受度高且距離退休數十年,可持有較少債券;若您需要穩定收益以支付生活開支,增加債券配置。截至2026年9月22日,中性市場情緒與溫和利率環境顯示,中年投資人40%至50%的債券配置是適當的。

我該如何在政府債券與公司債之間選擇?

政府債券(美國公債、德國公債)提供最低信用風險與最高流動性,適合風險規避投資人與任何債券投資組合的核心。公司債支付較高殖利率以補償信用風險:投資等級公司債(BBB-或更高)提供比同期限公債高0.5%至2.0%的殖利率,而高收益債券(BB+或更低)提供高3%至6%的殖利率但承擔較高違約風險。當您優先考慮安全性與流動性時選擇政府債券,當您需要額外收益且能接受中度信用風險時選擇投資等級公司債。除非您能透過債券基金分散投資於數十家發行人並將高收益配置限制在總債券投資組合的5%至10%,否則應避免高收益債券。

債券ETF對初學者是好選擇嗎?

債券ETF(指數股票型基金)對初學者極佳,因為它們提供數百檔債券的即時分散投資、低費用率(通常每年0.03%至0.10%)與股票交易所的每日流動性。iShares核心美國綜合債券ETF(AGG)的單一股份持有超過1萬檔美國政府、公司與抵押貸款支持債券的曝險,無需研究與購買個別債券。債券ETF全天以市價交易,而個別債券在店頭市場交易,買賣價差較大且透明度較低。債券ETF的主要缺點是沒有固定到期日——若您需要在特定日期獲得特定金額本金(例如支付子女大學學費),購買該日到期的個別債券可確保到期時收到面值,而債券ETF的價格每日波動。

我應該多久重新平衡投資組合一次?

每年或每半年重新平衡投資組合,或當任何資產類別偏離目標權重超過5個百分點時。先鋒集團2010年的研究發現,相較於從不重新平衡,每年或每半年重新平衡為風險調整後報酬增加每年0.35%至0.40%,且更頻繁重新平衡並無額外效益,反而增加交易成本與稅負。每年12月或6月設定日曆提醒以檢視投資組合、計算當前配置並執行交易以回歸目標權重。若重大市場事件造成大幅偏離——例如20%股票漲勢使股票配置超出目標10個百分點——考慮臨時重新平衡以鎖定獲利並降低風險。

投資債券會虧錢嗎?

是的,您可能透過三種機制在債券投資中虧錢:利率風險、信用風險與通膨風險。若您在到期前出售債券且購買後利率已上升,債券市價將下跌,導致資本損失。若債券發行人違約無法支付票息或本金,您可能損失部分或全部投資——此風險在高收益公司債中最高,在美國公債中最低。若通膨超過債券票息率,即使您收到所有預定支付,實質(通膨調整後)報酬仍為負數。持有債券至到期可消除利率風險造成的市價評估損失(假設發行人未違約),但無法防範通膨侵蝕購買力。

什麼是債券階梯,如何建立?

債券階梯是由到期期限交錯的債券組成的投資組合,旨在降低利率風險並提供定期流動性。例如,五階梯可能包括2年、4年、6年、8年與10年後到期的債券。當2年期債券於2028年到期時,您將本金再投資於2038年到期的新10年期債券,維持階梯結構。此策略確保投資組合每兩年就有一部分到期,讓您能以當時市場利率再投資,而不會將資金鎖定在單一殖利率數十年。要建立階梯,將債券配置分成等份(例如5萬美元分成五個1萬美元階梯),購買所需到期期限的債券,並在每次到期時於階梯長端再投資。債券階梯在升息環境中特別有效,因為每次到期都提供捕捉更高殖利率的機會。

我應該在應稅或遞延稅賦帳戶持有債券?

最佳帳戶位置取決於債券類型與您的稅級。美國公債與投資等級公司債產生按邊際稅率課稅的普通收入(截至2026年9月22日聯邦稅率最高37%),因此通常較適合持有在傳統IRA或401(k)等遞延稅賦帳戶,收入可在無年度課稅的情況下複利成長。市政債券聯邦免稅,應持有在應稅帳戶以獲得稅務優惠——在IRA持有市政債券會浪費免稅優勢,因為IRA提領按普通收入課稅。TIPS最適合持有在遞延稅賦帳戶,因為年度通膨調整需課稅,即使您在到期前不會收到現金,在應稅帳戶會產生幻影收入問題。高收益債券產生高普通收入,也較適合遞延稅賦帳戶。請諮詢稅務顧問以根據您的特定稅務情況優化債券配置。

什麼是存續期間,為何重要?

存續期間衡量債券價格對利率變動的敏感度,以年為單位表示。存續期間為5年的債券,若利率上升1%價格將下跌約5%,若利率下降1%則上漲約5%。較長到期期限的債券存續期間較高且利率風險較大:30年期美國公債存續期間接近20年,而2年期公債票據存續期間接近2年。為管理利率風險,應將投資組合平均存續期間與您的時間範圍及利率展望配合。若您預期利率上升,透過偏好短期債券或浮動利率票據來縮短存續期間。若您預期利率下降或維持穩定,可延長存續期間以鎖定較高殖利率。存續期間也幫助您在蘋果對蘋果的基礎上比較不同到期期限與票息率的債券:票息5%的10年期債券存續期間(與利率風險)低於票息2%的10年期債券,因為5%債券透過較高票息支付更快返還現金。

風險提示

加密貨幣價格高度波動,債券價格隨利率與信用狀況波動。本文僅供教育目的,不構成財務或投資建議。在投資債券、數位資產或任何其他證券前,請務必自行研究、諮詢持照財務顧問並了解風險。