코인셰어스·토큰터미널 보고서, RWA 예치금 3배 증가한 74억 달러 기록
코인셰어스(CoinShares)와 토큰터미널(Token Terminal)이 공동 발표한 디지털 자산 보고서에 따르면 실물자산(RWA) 예치금이 3배 증가한 74억 달러를 기록했다. 이 보고서는 주요 블록체인 네트워크의 온체인 활동을 분석해 토큰화된 실물자산과 탈중앙화금융(DeFi) 프로토콜 간 예치금 흐름을 비교했다. 분석 기간은 2025년 1~3분기이며, 데이터 집계는 보고서 공개 이전에 마감됐다.
RWA 예치금이 74억 달러로 3배 증가한 것은 주로 토큰화된 국채 상품과 사모 신용 프로토콜이 견인했다고 보고서는 밝혔다. 블록체인 네트워크에서 발행된 단기 미국 국채를 나타내는 토큰화된 국채가 예치금 유입의 가장 큰 비중을 차지했으며, 사모 신용 프로토콜이 두 번째로 큰 기여를 했다.
같은 기간 DeFi 예치금은 15% 감소했다고 코인셰어스와 토큰터미널 보고서는 전했다. 이는 DeFi가 온체인 자본 흐름을 주도했던 이전 분기와 비교해 뚜렷한 반전이다. 감소세는 대출 프로토콜과 자동화 마켓 메이커에 집중됐으며, 사용자들이 보다 예측 가능한 수익을 제공하는 토큰화된 실물자산으로 자본을 이동시키면서 자금 유출이 발생했다.
DeFi 예치금에서 RWA 예치금으로의 전환은 디지털 자산 시장의 성숙을 의미한다고 보고서는 분석했다. 기관 투자자들이 실험적인 DeFi 프로토콜보다 전통 금융 상품에 기반한 자산을 점점 더 선호하고 있기 때문이다. 보고서는 예치금 이동이 규제 대상 기관들이 블록체인을 통해 익숙한 자산군에 접근하려는 기관 채택의 광범위한 추세를 반영한다고 시사했다.
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