傳川普政府擬推美元穩定幣 鞏固全球儲備貨幣地位

根據2026年浮現的一份報導，川普政府正在考慮一項計畫，在全球推廣以美元為支撐的穩定幣，藉此強化美元作為全球主要儲備貨幣的地位。這項仍在構思階段的倡議，將標誌著華府對數位資產的態度出現重大轉變——從監管監督轉向積極推廣以美元計價的代幣，將其視為經濟治國的工具。

這項據報計畫的核心論點相當直接：與美元掛鉤的穩定幣實際上已經在發揮美國貨幣影響力出口的功能。透過正式支持其全球採用，政府將尋求在競爭對手——尤其是中國——推進自身數位貨幣野心的時刻，鎖定美元的主導地位。該報導的確切來源以及主導討論的官員尚未完全揭露，市場只能從近期的政策動向和公開聲明中解讀訊號。

據報計畫將使華府力挺全球美元掛鉤代幣

這項據報正在考慮中的計畫，將使美國政府成為美元支撐穩定幣在外國市場採用的積極倡導者。與其將穩定幣視為需要遏制的監管問題，行政部門似乎正在權衡一套框架，將其視為延伸美元影響力的戰略資產。

其宣示的目標是鞏固美元作為全球單一主導儲備貨幣的地位——隨著各國探索美元金融體系的替代方案，這一地位正面臨越來越多的質疑。穩定幣已在全球流通並以美元結算，提供了一種機制，可在傳統銀行基礎設施薄弱或當地貨幣不穩定的地區深化美元的使用。

目前尚未發布正式政策文件，行政部門也未對該計畫發出官方確認。由於沒有具名官員或機構主導這項工作，分析師只能從近期的立法動能和行政部門訊號中推斷該提案的輪廓。可以確定的是，討論已經超越了穩定幣是否應該存在的問題，轉向它們如何服務於更廣泛的美國經濟利益。

據報這項審議的時機值得注意。過去二十年來，美元在全球儲備中的占比持續下滑，加上亞洲和中東替代支付體系的崛起，華府面臨著現代化其貨幣影響力方針的壓力。一項積極的穩定幣戰略，將是迄今為止最直接的回應之一。

政策槓桿涵蓋監管明確化到積極的發行方外交

正在討論的具體政策措施仍是猜測的對象，但可用的槓桿範圍相當廣泛。最直接的是監管明確化：建立一套聯邦框架，賦予穩定幣發行方法律確定性，這本身就是一種推廣形式，因為它將降低國內外機構採用的障礙。

《GENIUS法案》一直在國會推進，是實現此類明確性的最突出立法載體。該法案將為支付穩定幣建立聯邦監管制度，將其與證券區分開來，並將監管職責分配給銀行監管機構。若獲得通過，它將賦予美元支撐穩定幣一種目前沒有任何司法管轄區能以同等規模提供的正當性。

除了立法之外，行政部門可以與外國政府談判雙邊協議，促進穩定幣在跨境支付中的使用。財政部就穩定幣如何納入現有金融犯罪和制裁框架所發布的指引也同樣重要，因為這些領域的模糊性一直是大型金融機構採用的持續障礙。

哪些機構將主導這項倡議尚不明確。財政部、聯準會和商務部都有合理的角色，而這些機構之間的協調對於任何連貫的全球推廣戰略都是必要的。缺乏具名的負責人表明該計畫仍處於早期的探索階段。

Circle與Tether可望受惠於美國官方支持

美國政府任何推廣美元支撐穩定幣的正式努力，都將對兩大主導發行方產生直接影響：發行USDC的Circle，以及發行USDT的Tether。這兩種代幣合計占全球穩定幣供應量和交易量的絕大多數。

Circle是一家註冊於美國的公司，將自身定位為合規優先的發行方，將是聯邦推廣計畫最直接的受益者。該公司長期尋求監管明確性，並圍繞透明度和儲備鑑證建立其業務。美國官方的支持將驗證這一策略，並可能加速USDC在目前落後於USDT的市場中的採用。

Tether雖然在境外註冊，但主導穩定幣交易量，尤其在美元取得不易的新興市場中根深蒂固。該公司與美國政策制定者的關係較為複雜，但一項強調美元主導地位的推廣計畫仍將有利於Tether的核心使用場景。問題在於華府是否會尋求偏袒國內發行方，還是接納所有以美元掛鉤的代幣，無論其註冊地為何。

如果政府的介入改變了迄今為止一直觀望的銀行和支付處理商的考量，競爭格局可能會發生重大變化。聯邦的認可可能解鎖因合規疑慮而受阻的合作關係，而這些利益在Circle和Tether之間的分配，將在很大程度上取決於任何政策框架的細節。

批評者警告金融穩定風險與外國反彈

美國官方穩定幣推廣計畫的前景，已引來經濟學家和外國官員的批評，他們警告這項戰略帶有重大風險。最直接的擔憂是金融穩定：穩定幣儘管名稱如此，卻曾發生脫鉤事件和擠兌，鼓勵其在全球成長可能將這些風險輸出到較不具備應對能力的經濟體。

第二個擔憂是，推廣美元穩定幣可能加速新興市場的資本外逃。在貨幣疲軟或實施資本管制的國家，容易取得以美元計價的代幣可能抽乾當地銀行體系，並削弱國內貨幣政策。批評者認為，這種動態可能引發政治反彈，並促使外國政府採取報復措施。

規避制裁是另一個引爆點。穩定幣已經在執法不均衡的灰色地帶運作，美國政府推動擴大其使用，可能使打擊非法金融的努力更加複雜。外國對手可能利用華府推廣的同一套基礎設施，使用美元穩定幣繞過傳統銀行管道，同時仍享有美元流動性的好處。

美元的武器化是國際論述中反覆出現的主題，一項正式的穩定幣推廣計畫很可能加劇這種敘事。歐洲和亞洲的央行官員已經對美元在數位資產市場中的過大角色表達不安，而美國明確深化該角色的戰略，可能強化反對立場，並加速替代系統的研發。

實施時程仍不明朗 官員權衡下一步

關於時程的已知資訊有限。據報導，該計畫仍在考慮階段，而非積極實施中，尚未宣布任何行政命令或正式指令。立法日程提供了一些結構：《GENIUS法案》在國會的進展，是聯邦穩定幣框架能以多快速度成形的近期最具體訊號。

觀察人士應在未來幾個月關注幾項發展。一項明確處理穩定幣推廣的數位資產行政命令，將是據報計畫正在推進的最清晰跡象。財政部關於穩定幣政策的聲明——尤其是任何以美元主導地位而非消費者保護為框架的表述——也將具有指標意義。

國會對《GENIUS法案》的行動仍是關鍵變數。若法案通過，推廣戰略的監管基礎將就位，行政部門可在此基礎上透過指引和外交加以推進。若法案停滯，該計畫可能仍停留在願景層面，受制於迄今為止限制穩定幣採用的同樣法律模糊性。

對市場參與者而言，基本情境是該計畫透過監管和立法管道緩慢推進，以《GENIUS法案》為主要載體。多頭情境取決於一項快速推進穩定幣推廣、並釋出美國積極參與訊號的行政命令。空頭情境則是外國反彈和國內政治摩擦使該倡議停滯，讓穩定幣政策維持在目前零散的狀態。接下來需要關注的具體訊號包括《GENIUS法案》的委員會日程、財政部關於穩定幣儲備的任何指引，以及行政部門官員關於美元主導地位和數位資產的公開聲明。